COMUNICADO DE PRENSA PDF

Feller Rate confirma en “AA” la clasificación de la solvencia de Consorcio Financiero. Perspectivas “Estables”.

4 NOVEMBER 2025 -  SANTIAGO, CHILE

Feller Rate ratificó en “AA” la clasificación de la solvencia y de las líneas de bonos de Consorcio Financiero S.A. Al mismo tiempo, mantuvo sus perspectivas en “Estables”.

La clasificación otorgada a Consorcio Financiero S.A. responde a su condición de holding de inversión, cuyos principales activos están ligados a empresas de los sectores asegurador y bancario, las que le proveen un flujo relevante de dividendos. La sociedad tiene un perfil de negocios, capacidad de generación y estructura de capital y flexibilidad financiera evaluadas en fuerte.

Consorcio Financiero agrupa sus inversiones en tres segmentos de operación, actividad aseguradora, que incluye las compañías Consorcio Seguros Vida, CN Life Seguros Vida y Consorcio Seguros Generales; servicios bancarios, con la inversión en Banco Consorcio; y actividad no aseguradora y no bancaria, que agrupa las actividades propias de la sociedad matriz y sus filiales. Su fuerte posición en el mercado se refleja a través de la participación de sus filiales, destacando con una importante escala en la industria financiera, especialmente en el sector asegurador. El enfoque del holding, a través de sus filiales, es ser un proveedor integral de soluciones financieras, mediante la unificación de su marca y de las unidades de negocios.

Consorcio Seguros Vida continúa siendo la principal inversión de Consorcio Financiero, concentrando el 50,1% de los activos consolidados a junio de 2025. En tanto, CN Life Seguros Vida y Consorcio Seguros Generales representaron el 4,3% y 0,9% de dichos activos, respectivamente. Por su parte, Banco Consorcio y sus filiales alcanzaron una participación del 43,8% en los activos consolidados, demostrando su aporte a la diversificación de negocios del holding.

La capacidad de generación de Consorcio Financiero es sólida y está directamente vinculada al desempeño de sus filiales, en línea con su estructura de sociedad de inversión. Esta condición puede traducirse en algunas variaciones anuales de los resultados, determinadas por el desempeño de las entidades operativas. En particular, las condiciones de mercado inciden en los retornos de los portafolios de las compañías de seguros. A su vez, el negocio bancario ha mostrado fluctuaciones en su capacidad de generación, determinadas, en parte, por la evolución de las principales variables macroeconómicas.

Los niveles de utilidad de la sociedad han sido elevados, con retornos sobre patrimonio que consistentemente superan el 15% en los últimos cierres anuales. A junio de 2025, la ganancia total de Consorcio Financiero fue de $132.572 millones, donde las compañías de seguros aportaron casi un 70%, complementado por la contribución de la filial bancaria (en rangos de 30%). En términos relativos, la utilidad anualizada medida sobre patrimonio fue 17,0%.

Los recursos del holding provienen mayoritariamente de dividendos percibidos, los cuales han sido tradicionalmente altos, en concordancia con el sólido desempeño de sus filiales. Durante 2024, Consorcio Financiero percibió dividendos por $170.704 millones desde sus filiales, provenientes principalmente de Consorcio Seguros Vida. En ese mismo período, se distribuyeron $130.000 millones en dividendos a los accionistas. A junio de 2025, los dividendos recibidos ascendieron a $140.064 millones, destacando las mayores contribuciones de Consorcio Seguros Vida (51%) y Banco Consorcio (18%). Por su parte, la distribución a los accionistas alcanzó a $120.000 millones.

La matriz mantiene una alta cobertura de gastos financieros, con una relación de dividendos sobre gastos financieros anualizados de 12,5 veces al primer semestre de 2025.

Consorcio Financiero S.A. es una compañía de capitales nacionales, vinculada a familias con inversiones en diversos sectores de la economía. La propiedad pertenece en un 45,88% a la sociedad P&S S.A., de la familia Hurtado Vicuña; 45,88% a Banvida S.A., controlada por las familias Fernández León y Garcés Silva; y 8,24% a ejecutivos actuales y antiguos.

PERSPECTIVAs: eSTABLES

Las perspectivas “Estables” de Consorcio Financiero responden a una fuerte capacidad de generación, determinada por el buen desempeño de sus filiales, junto al fuerte perfil de negocios y estructura de capital, con inversiones de buen perfil crediticio que reportan un flujo periódico de dividendos de forma anual. Además, las perspectivas incorporan controlados niveles de endeudamiento, con holgura en relación con las obligaciones establecidas.

Equipo de Análisis

María Soledad Rivera – Analista principal

Fabián Olavarría - Analista secundario

Alejandra Islas – Directora Senior