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Feller Rate confirma en "1ª Clase Nivel 2" las cuotas de Quest Renta Global Hedge Fondo de Inversión.

6 NOVEMBER 2025 -  SANTIAGO, CHILE

Feller Rate ratificó en "1ª Clase Nivel 2" la clasificación de las cuotas de Quest Renta Global Hedge Fondo de Inversión.

Quest Renta Global Hedge Fondo de Inversión es un fondo rescatable que tiene como objetivo invertir directamente o a través de cuotas de fondos mutuos y de inversión nacionales, en instrumentos de deuda internacional denominados en dólares de los Estados Unidos de América, con una amplia diversificación de emisores, países y sectores.

El reglamento interno señala que el Fondo puede invertir hasta un 100% del activo en cuotas del fondo de inversión rescatable “Quest Renta Global Fondo de Inversión”, gestionado por la Administradora. Asimismo, “Quest Renta Global Fondo de Inversión” invierte en cuotas del fondo extranjero “Expert Investor SICAV-SIF - Global Income Quest”.

La clasificación “1ª Clase Nivel 2” otorgada a las cuotas del Fondo responde a una cartera formada por su objetivo de inversión, con un adecuado perfil crediticio de la cartera del fondo extranjero y una alta diversificación por tanto por emisor como por país. Asimismo, considera la gestión de su Administradora, que cuenta con adecuadas estructuras y políticas para el manejo de fondos, y un equipo con experiencia en el mercado financiero. En contrapartida, considera que la clasificación de riesgo del Fondo está supeditado al fondo “Quest Renta Global Fondo de Inversión”, los riesgos regionales de las inversiones del fondo extranjero, una alta sensibilidad ante cambios en las condiciones de mercado y el escenario de mercado que mantiene la volatilidad de los activos.

El Fondo es gestionado por Quest Administradora General de Fondos S.A. Al cierre de junio 2025, gestionaba 12 fondos de inversión por US$225 millones en activos bajo administración, representando un 0,6% de la industria.

A la misma fecha, el Fondo gestionó un patrimonio de $10.433 millones, siendo un fondo mediano para Quest Administradora General de Fondos S.A. y pequeño para el segmento de deuda global, representando un 5,2% y un 3,5%, respectivamente. Al cierre de septiembre 2025, el Fondo gestionó un patrimonio de $11.463 millones.

Entre septiembre 2024 y septiembre 2025 el patrimonio del Fondo tuvo un crecimiento de 11,0%, producto del desempeño positivo de sus inversiones, así como también por los aportes netos realizados durante el período.

Al cierre de junio 2025, el activo estuvo compuesto en un 94,9% por cuotas del fondo de inversión “Quest Renta Global Fondo de Inversión”, mientras que el porcentaje restante correspondía a caja y otros activos.

La cartera del fondo extranjero “Expert Investor SICAV-SIF - Global Income Quest” exhibió una alta diversificación, tanto en número de emisores como de países. Al cierre de junio 2025 el Fondo mantuvo 55 emisores diferentes, los cinco mayores representaron un 18,2% del activo.

En términos geográficos, las inversiones se distribuyeron en 28 países, manteniendo una posición relevante en Estados Unidos (16,1%), Chile (7,4%), India (6,6%), Canadá (5,2%) y Brasil (5,0%).

Durante el período analizado, la cartera del Fondo Extranjero mantuvo un adecuado perfil crediticio, invirtiendo principalmente en instrumentos con clasificaciones en rango “BBB” o “BB”, los cuales representaron un 90,6% del activo. Entre junio 2024 y junio 2025, se observa un deterioro del perfil crediticio producto de una mayor proporción en instrumentos con clasificaciones de riesgo “BB” o inferior, en desmedro de instrumentos con una mayor clasificación de riesgo.

Durante 2025 la duración de cartera del fondo extranjero se ha mantenido sobre los 5 años, situándose en 5,7 años al cierre de septiembre de 2025.

Dada la naturaleza de las inversiones del fondo subyacente, las cuales son realizadas principalmente en dólares de Estados Unidos de Norteamérica, se observa la utilización de derivados como cobertura, permitiendo mitigar completamente el riesgo cambiario.

Durante el período analizado, el Fondo exhibió un bajo nivel de pasivos. Al cierre de junio 2025, éstos representaron un 0,3% del patrimonio y correspondían a obligaciones por operaciones con derivados, cuentas por pagar por operaciones y remuneración de la administradora.

A la misma fecha, el Fondo presentó una adecuada liquidez, manteniendo un 3,0% en caja. Lo anterior, sumado a la capacidad de endeudamiento, le permite al Fondo cumplir con sus obligaciones.

La rentabilidad acumulada del Fondo, incluyendo dividendos, en los últimos 36 meses (cierre de septiembre 2025) alcanzó un 41,7%. Durante 2025, hasta el cierre de septiembre, el Fondo exhibió una rentabilidad de 8,4%.

Durante los últimos años, a consecuencia de la pandemia en el mundo y su impacto en la economía, sumado a conflictos bélicos y tensiones geopolíticas, se evidenció una mayor inflación a nivel global, que fue combatida con una fuerte alza en las tasas de interés mundiales, incrementando la volatilidad de las bolsas bursátiles y los tipos de cambio, impactando en el valor de los activos. Actualmente, el mundo se encuentra en un proceso de desescalada de tasas de políticas monetarias, aunque dependiendo de cada situación macroeconómica local, las etapas de cada proceso difieren. Adicionalmente, la evolución de las tasas estará marcada por la trayectoria de la inflación y mercado laboral, la evolución de déficits fiscales, desarrollo de la política arancelaria, entre otros factores. No obstante, la volatilidad de activos se ha mantenido, dadas las diferencias entre las tasas efectivas de mercado y las expectativas de estas.

Equipo de Análisis

Ignacio Carrasco – Analista principal

Andrea Huerta – Analista secundario

Esteban Peñailillo – Director Senior