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Feller Rate mantiene en “BBB+” la solvencia de Asociación Romana de Ahorros y Préstamos

27 MARCH 2026 - STO. DOMINGO, R.DOMINICANA

Feller Rate ratificó en “BBB+” la calificación de solvencia de Asociación Romana de Ahorros y Préstamos (ARAP), junto a la de sus depósitos de largo plazo. Las perspectivas de la calificación son “Estables”.

La calificación de Asociación Romana de Ahorros y Préstamos se sustenta en una adecuada capacidad de generación y respaldo patrimonial, así como en un moderado perfil de negocios, perfil de riesgo y fondeo y liquidez.

ARAP es una entidad de intermediación financiera, de derecho privado, sin fines de lucro y de carácter mutualista. Su patrimonio es propiedad de sus asociados. La entidad es gobernada por la Asamblea General de Depositantes y el Consejo. Sus planes estratégicos se orientan a fortalecer su posicionamiento junto con su oferta de productos y servicios, impulsar de iniciativas de transformación digital y robustecer su estructura operativa e imagen institucional.

Asociación Romana otorga préstamos hipotecarios, de consumo y comerciales. Adicionalmente, ofrece cuentas de ahorro y depósitos a plazo. Su foco comercial se concentra en la provincia de La Romana, donde destaca la alta trayectoria y fidelidad de sus clientes. ARAP es una entidad de nicho dentro de la industria financiera, alcanzando una cuota de mercado en colocaciones de 1,8% dentro del sistema de asociaciones a diciembre de 2025. Con todo, se mantenía en la primera posición en la provincia de La Romana, con una participación de 58,9%, reflejando su sólida presencia en su segmento objetivo.

El ingreso operacional total de la Asociación muestra un avance gradual en los últimos años, coherente con el aumento de las colocaciones. Con todo, el resultado operacional ha estado presionado en algunos períodos por el avance de los gastos operativos y por provisiones, condición que ha sido compensada por otros ingresos no operacionales que han apoyado la utilidad final. A diciembre de 2025, el resultado antes de impuesto fue de $56 millones, por debajo de los niveles de 2024, afectado por el mayor gasto por provisiones y el deterioro de la eficiencia, aunque favorecido por un aumento del ingreso no operacional. En términos relativos, la rentabilidad se situó en 1,0%, inferior al 2,2% del año previo y por debajo del promedio de la industria.

Asociación Romana, por su naturaleza de asociación, no cuenta con accionistas que puedan realizar aportes de capital en escenarios de estrechez de liquidez. Este riesgo se ve parcialmente mitigado por su continua capitalización de utilidades y el crecimiento sostenido de su patrimonio, respaldado por una capacidad de generación razonable, aunque más acotada en los últimos períodos. Al cierre de diciembre de 2025, el patrimonio totalizó $779 millones, con un aumento de 5% respecto de 2024. Por su lado, el indicador de solvencia se mantuvo dentro de rangos estables, ubicándose en 20,4% (31,5% para el promedio de las asociaciones) con una holgura cómoda frente al límite normativo de 10%.

Durante 2025, la cartera vencida se redujo, registrando un indicador de 1,2% sobre colocaciones brutas, menor al promedio de asociaciones de 1,6%, luego de las alzas observadas en los dos ejercicios previos. En línea con esta evolución, la cobertura de provisiones sobre la cartera vencida alcanzó 2,1 veces al cierre del año. Feller Rate espera que los mejores niveles de morosidad y cobertura mostrados a fines de 2025 se mantengan en el tiempo, contribuyendo a reducir las presiones sobre los ingresos operacionales.

Los pasivos de la entidad se concentran en depósitos con el público, los que representaron 93,7% del total al cierre de diciembre de 2025, con una alta proporción en depósitos a plazo, lo que eleva el costo de fondos. A la misma fecha, los veinte mayores depositantes representaron el 28,1% de las captaciones, evidenciando cierto nivel de concentración. Para la gestión de liquidez, la entidad mantiene activos líquidos en su balance y dispone de una línea de crédito por $150 millones, destinada exclusivamente a cubrir eventuales necesidades de recursos líquidos.

PERSPECTIVAS: Estables

Las perspectivas “Estables” asignadas a la calificación de Asociación Romana se sustentan en la trayectoria y buena presencia de negocios en la provincia de La Romana, junto a una razonable capacidad de generación, aunque más acotada en períodos recientes, y a la continua capitalización de dividendos, dada su condición de asociación, que apoya al índice de solvencia.

Un alza de calificación se ve poco probable en el corto plazo. Podría darse en el caso de un aumento significativo de la escala de operaciones, con una calidad de cartera que se pueda sostener en el tiempo y una mayor diversificación en las fuentes de fondeo.

La calificación podría bajar por un deterioro sostenido de sus indicadores relevantes de capitalización y capacidad de generación de resultados.