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Feller Rate confirma en “A-” la calificación de la solvencia de Asociación Bonao de Ahorros y Préstamos. Las perspectivas son “Estables”.

20 JULY 2026 - STO. DOMINGO, R.DOMINICANA

Feller Rate ratificó en “A-” la calificación de la solvencia de Asociación Bonao de Ahorros y Préstamos (ABONAP), junto a la de sus depósitos de largo plazo. Las perspectivas de la calificación son “Estables”.

La calificación asignada a Asociación Bonao de Ahorros y Préstamos se sustenta en un respaldo patrimonial y un perfil de riesgos adecuados, junto a un perfil de negocios, fondeo y liquidez, y capacidad de generación evaluados en moderado.

ABONAP es una entidad de carácter mutualista, orientada a la entrega de préstamos hipotecarios, comerciales y de consumo, dirigidos principalmente a pequeñas empresas y personas de ingresos medios y bajos de la provincia de Monseñor Nouel. La entidad tiene un tamaño reducido en el sistema de asociaciones, con una participación de mercado de 2,1% en colocaciones a mayo de 2026, pero se posiciona como líder en la provincia de Monseñor Nouel, alcanzando una participación del 84% entre las asociaciones, lo que refleja un posicionamiento de nicho en su operación.

La capacidad de generación de ABONAP revela márgenes operacionales adecuados consistentes con el segmento atendido, pero con importantes gastos operativos que han ejercido presión sobre la rentabilidad, posicionándose por debajo del promedio de su industria. Con todo, el crecimiento del ingreso operacional junto a un bajo gasto por provisiones, han significado una recuperación de los retornos durante 2026. En efecto, la entidad registró una utilidad antes de impuestos de $43 millones a mayo de 2026, alcanzando una rentabilidad anualizada sobre activos de 1,3%, en niveles cercanos a su promedio histórico.

Conforme a su condición de asociación de ahorros y préstamos, ABONAP no cuenta con accionistas que puedan realizar aportes de capital en caso de requerir un fortalecimiento patrimonial ante situaciones imprevistas. No obstante, la amplia base patrimonial, apoyada en los resultados acumulados, junto al fondo de reserva legal que debe constituir, mitigan en parte esta limitación. A mayo de 2026, el índice de solvencia era de 22,2%, presentando una cómoda holgura respecto al límite normativo de 10%.

Los indicadores de calidad de cartera del portafolio global se han mantenido controlados en los últimos años, apoyados en el fortalecimiento de las políticas de gestión de créditos y un enfoque conservador en la gestión. No obstante, el indicador de cartera vencida (incluyendo cobranza judicial) sobre colocaciones totales avanzó desde 1,1% en 2024 a 2,5% en 2025 (mismo nivel a mayo de 2026), asociado al deterioro de un cliente comercial relevante. Por su parte, el nivel de cobertura de provisiones para la cartera con mora se redujo, alcanzado a 1,1 veces. Si bien esta reducción refleja una menor holgura para absorber potenciales pérdidas asociadas a la cartera vencida, el deterioro se encuentra concentrado en un caso específico, el que se encuentra 100% provisionado.

ABONAP concentra sus fuentes de fondeo en los depósitos del público, con una menor diversificación que entidades de mayor escala. Con todo, destaca una distribución equilibrada de los depósitos entre cuentas de ahorro y depósitos a plazo, con un alto componente minorista. La participación de cuentas de ahorro dentro de la estructura de financiamiento ha contribuido a contener en parte el costo de fondo, especialmente en períodos de tasas de interés elevadas. Complementariamente, la asociación accede a depósitos de instituciones financieras. Por su parte, mantiene una liquidez holgada respecto a los límites normativos. A mayo de 2026, su ratio de cobertura de liquidez alcanzó a 178,0%.

Para 2026, el foco de ABONAP está en alcanzar un crecimiento de la cartera de créditos prudente, que permita fortalecer la rentabilidad, sosteniendo una sólida posición de liquidez y capital, implementando iniciativas de transformación que respalden la sostenibilidad de largo plazo.

Perspectivas: estables

Las perspectivas “Estables” asignadas a ABONAP incorporan la buena posición de mercado en su nicho de negocios, junto a una amplia base de ahorrantes y un adecuado respaldo patrimonial, factores que contribuyen a su operación.

Un alza en la calificación podría darse ante resultados alineados al promedio de las asociaciones del sistema de manera consistente y una mayor diversificación de las fuentes de fondeo.

Una baja en la calificación se podría gatillar en el caso de un deterioro relevante de sus indicadores financieros, especialmente de su solvencia patrimonial y ratios de calidad de cartera.