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Feller Rate confirma en "A+af" la calificación de JMMB, Sociedad Administradora de Fondos de Inversión.

28 JULY 2026 - STO. DOMINGO, R.DOMINICANA

Feller Rate ratifica en “A+af” la calificación de JMMB, Sociedad Administradora de Fondos de Inversión, S.A.

La calificación “A+af” asignada a JMMB, Sociedad Administradora de Fondos de Inversión, S.A. (SIVAF-010) se sustenta en su buen nivel de estructuras, con equipos suficientes para la gestión, control y seguimiento de fondos, así como la existencia de manuales, políticas y procedimientos adecuados para su gestión. Asimismo, incorpora su pertenencia a un importante grupo financiero a nivel regional, con experiencia en fondos de inversión. Como contrapartida, considera una industria de fondos en vías de consolidación en República Dominicana y el escenario de volatilidad de tasas de mercado que puede impactar valor de los activos.

La calificación “A+af” asignada indica que la Administradora posee un buen nivel de estructuras y políticas para la administración de fondos.

La Administradora es controlada por el grupo jamaicano Jamaica Money Market Brokers (JMMB), a través de la sociedad JMMB Holding Company Limited, S.A., que posee el 70,64% de la propiedad de la compañía. El Grupo JMMB es un holding financiero surgido en Jamaica e importante a nivel regional.

Al cierre de mayo de 2026, JMMB SAFI gestionaba siete fondos de inversión por un monto total de RD$14.613 millones, con una participación cercana al 3,2 % del total del mercado de fondos de inversión.

Los lineamientos de la Administradora son definidos por el Consejo de Administración, recayendo la responsabilidad de su ejecución en el Gerente General. JMMB SAFI posee políticas y procedimientos adecuados para el control de las operaciones de los fondos. Además, cuenta con herramientas para el monitoreo de las operaciones de los fondos y los cumplimientos normativos.

El Comité de Inversiones es el responsable de establecer las estrategias y lineamientos de inversión de cada fondo de inversión administrado, así como de las políticas, procedimientos y controles que permitan dar seguimiento a que cada Administrador de Fondos de Inversión ejecute debidamente las decisiones de inversión. Asimismo, es el responsable de monitorear las condiciones de mercado. La gestión de las inversiones de los fondos recae en el Administrador de Fondos, quien sigue las instrucciones del Comité de Inversiones de cada fondo. Para la evaluación de inversiones y posterior construcción de cartera, la Administradora se guía por los objetivos establecidos en el reglamento interno de cada fondo, conforme a la normativa vigente.

La Administradora posee diversos manuales de funcionamiento y operación, entre los cuales destacan el Manual de Organización y Funciones, Manual de Políticas y Procedimientos y Control Interno, Código de Ética y Normas Internas de Conducta, Manual de Políticas y Normas para la Prevención y Control del Lavado de Activos, Plan de Contingencia y Continuidad del Negocio y Reglamentos internos de los Comités de Apoyo.

De acuerdo con los estados financieros auditados, al cierre de diciembre 2025, la Administradora tuvo un incremento de sus ingresos operacionales de un 15,2% respecto al cierre de 2024, situándose en RD$280 millones, explicado principalmente por un aumento en el volumen de comisiones por administración. Por otra parte, los gastos operacionales aumentaron un 1,4%, situándose en RD$155 millones, siendo los sueldos y compensaciones al personal los de mayor relevancia. Así, JMMB SAFI obtuvo resultados operacionales por RD$124,7 millones, un 38,8% por sobre lo obtenido en 2024. Adicionalmente, se observa un alza en los gastos financieros netos para el mismo período. Con todo, la utilidad en 2025 se situó en RD$94,4 millones, superior a la utilidad de RD$92,4 millones obtenida en 2024.

Por otra parte, de acuerdo con los estados financieros interinos, al cierre de mayo de 2026, los ingresos alcanzaron los RD$158,0 millones, un 35,4% superiores a los de mayo 2025, explicado por un mayor volumen de comisiones por administración e ingresos financieros. Por su parte, los gastos aumentaron un 52,5% llegando a los RD$125,3 millones, logrando una utilidad de RD$32,7 millones, un 5,4% inferior a igual período de 2025. Adicionalmente, la Administradora mantiene préstamos y documentos por pagar por RD$9,3 millones, alcanzando un apalancamiento financiero sobre patrimonio de 0,02 veces.

El capital suscrito y pagado de la Administradora asciende a RD$177 millones, mientras que su patrimonio se sitúa en RD$414 millones al cierre de mayo 2026.

Los últimos años han estado caracterizados por mayores fuentes de incertidumbre y tensiones geopolíticas, lo cual ha significado una mayor volatilidad en los mercados financieros. El año 2026 ha estado marcado por la guerra en Medio Oriente, lo cual ha incidido en los precios internacionales de energía, petróleo y diversas materias primas, afectando en la inflación a nivel global y local, así como también en las expectativas de crecimiento económico y la evolución de las tasas de interés. Feller Rate continuará monitoreando la evolución de estas variables y cómo afectan a los activos, los retornos de los fondos y sus decisiones de inversión.