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Feller Rate ratifica en “A” la calificación de la solvencia de Asociación La Nacional de Ahorros y Préstamos. Las perspectivas son "Estables".

31 JULY 2023 -  SANTO DOMINGO, REP. DOMINICANA

Feller Rate ratificó en “A” la calificación de la solvencia de Asociación La Nacional de Ahorros y Préstamos (La Nacional). Las perspectivas de la calificación son “Estables”.

La calificación de Asociación La Nacional de Ahorros y Préstamos se fundamenta en un perfil de negocios, una capacidad de generación y un perfil de riesgos calificados en adecuados, y en un respaldo patrimonial y fondeo y liquidez considerados moderados.

La Nacional se orienta a los segmentos de personas de ingresos medios y bajos, y de empresas medianas y pequeñas. La asociación es un actor relevante en su industria, mientras que en el sistema financiero exhibe una posición más acotada, al competir con entidades de mayor escala y diversificación de operaciones. A mayo de 2023, la participación de mercado en colocaciones fue de 15,3% del sistema de asociaciones de ahorros y préstamos, mientras que en captaciones llegó a un 13,6%, ubicándose en ambos productos en el tercer lugar.

La entidad mantiene su foco en la eficiencia operativa, con orientación a la optimización de procesos y maximización del uso de los servicios y productos digitales. La estrategia incorpora también, de cara a la transformación digital, el fortalecimiento en las áreas de riesgo y ciberseguridad. Por el lado de la cartera de colocaciones, La Nacional espera seguir creciendo con un riesgo controlado, con foco en el segmento hipotecario dadas las sinergias con su filial Fiduciaria La Nacional, y en captaciones, seguir dirigiendo los esfuerzos hacia el segmento retail, fomentando el ahorro de sus asociados.

Los niveles de rentabilidad de La Nacional se benefician de su buen nivel de margen operacional y, en los últimos años, del menor gasto por provisiones. Sin embargo, éstos se han situado por debajo de la industria comparable, afectada por los mayores gastos operacionales.  En efecto, el enfoque a personas y a empresas de menor tamaño significa un mayor uso en canales de atención y procesamiento de transacciones, aumentando los gastos operativos con relación a instituciones pares y el sistema comparable. Adicionalmente, la asociación ha realizado diversas inversiones conforme a su plan estratégico de automatización de procesos, lo que ha llevado también a un incremento del gasto asociado a servicios con terceros.

En 2022, el resultado antes de impuesto alcanzó a $806 millones, un 8,2% por sobre lo registrado en 2021, con un indicador sobre activos totales de 2,2%. A junio de 2023, el mayor gasto operacional redujo levemente el indicador de rentabilidad, situándose en 2,0% anualizado.

En los últimos años, La Nacional ha presentado controlados indicadores de calidad de cartera. Con todo, en 2022 se registró un leve aumento de la cartera vencida mayor a 90 días con respecto al año previo, lo que incrementó el índice de morosidad medido sobre colocaciones a 1,7%, situándose por sobre la industria de asociaciones (1,3%). En tanto, a junio de 2023, se registró un leve aumento en la medición. Por otra parte, se observa un buen nivel de cobertura de provisiones para la cartera vencida, alcanzando un índice de 1,5 veces a junio de 2023 (2,3 veces para la industria). Cabe indicar que la composición de la cartera de colocaciones, con un mayor componente de créditos hipotecarios que poseen garantías, contribuye a sostener en rangos controlados el gasto por provisiones.

Al igual que otras asociaciones de ahorros y préstamos, La Nacional no cuenta con un capital accionario que les permita hacer aportes de capital en caso de iliquidez, debido a su carácter mutualista. Sin embargo, los Estatutos Sociales contemplan la acumulación de utilidades, conllevando a un aumento paulatino del patrimonio en función de la capacidad de generación de resultados. A mayo de 2023, el índice de solvencia se situó en 17,3%, por sobre el límite normativo de 10%, pero manteniendo una brecha con el promedio de la industria de asociaciones.

La Nacional mantiene la totalidad de sus pasivos con costo, debido a que, por su condición de asociación de ahorros y préstamos, no puede efectuar captaciones en cuentas corrientes. Se observa una concentración de los pasivos en depósitos con el público (depósitos a plazo y cuentas de ahorro), que se compensa con una amplia base de ahorrantes. Por su parte, los recursos líquidos, junto a la cartera de inversiones, han representado un nivel relevante dentro del balance en los últimos periodos, en torno al 20%, contribuyendo a la gestión de liquidez

Perspectivas: Estables

Las perspectivas “Estables” otorgadas a La Nacional consideran su buena posición de negocios en su industria, su amplia base de ahorrantes minoristas y las sanas prácticas de gestión de riesgos implementadas en años recientes. Asimismo, incorporan el fortalecimiento de su capacidad de generación en los últimos períodos.