Chile
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CORPORATIVO
PARAGUAY
R.DOMINICANA| Clasificación | Persp. |
|---|
| OBLIGACIONES SEGUROS | ||
|---|---|---|
| 30-11-22 | AA | Estables |
| 30-11-21 | AA | Estables |
Feller Rate confirma en “AA” la clasificación de las obligaciones de Seguros de Vida Sura. Las perspectivas son “Estables”.
15 DECEMBER 2022 - SANTIAGO, CHILEFeller Rate ratificó en “AA” la clasificación asignada a Seguros de Vida SURA S.A. (SV SURA). Las perspectivas de la clasificación son “Estables”.
La ratificación de la solvencia de las obligaciones de SV SURA se sustenta en su satisfactorio perfil de negocios y su sólido perfil financiero. Asimismo, es relevante su integración con el grupo al modelo de administración en el ámbito de las inversiones y ahorro individual. Las economías de ámbito y de gestión del ahorro privado son factores diferenciadores importantes, de apoyo a la posición lograda por SURA Asset Management en la región.
La compañía pertenece a la división de administración de activos financieros del Grupo SURA, inversionista colombiano de amplia diversificación en sectores productivos y financieros de toda la región.
El grupo colombiano es un importante actor latinoamericano en negocios de Seguros, Banca de Inversiones, Alimentos y de Infraestructura. En Chile, contempla operaciones relevantes en ahorro privado, previsional, seguros generales, además de inversiones en el sector alimentario.
La estrategia actual de la aseguradora se focaliza en la comercialización de coberturas individuales de vida con componente de ahorro, complementando seguros de vida individual.
Apoyada en una sólida posición de marca, una fuerza comercial eficiente y una extensa red de cobertura geográfica, la división SURA AM va forjando una posición de mercado en ahorro, inversiones y seguros. Al cierre de septiembre 2022, la aseguradora alcanzaba un 12,7% del mercado de seguros con ahorro y un 4,4% en APV, sus principales líneas de negocios.
La estructura operacional cuenta con una alta integración con los diversos vehículos operacionales que constituyen SURA AM, permitiéndole el desarrollo de plataformas eficientes de captación del ahorro y de administración de carteras.
La estructura financiera comparte una participación muy significativa en activos que soportan los seguros con ahorro, más una cartera propia, que respalda las reservas matemáticas y el patrimonio.
La política de inversiones propias es muy conservadora. La cartera financiera de respaldo cuenta con alta liquidez y sólidas clasificaciones de riesgo, mientras que la cartera inmobiliaria se basa en propiedades de inversión, de tasación muy por superior al valor contable.
SV SURA mantiene amplios respaldos de solvencia regulatoria, que le permiten enfrentar los desafíos competitivos y coyunturales con superavitarios excedentes de patrimonio neto y de inversiones. Cuenta, además, con provisiones de reservas adicionales y programas de reaseguro para los excedentes de riesgo individual o catastrófico.
Los resultados globales son favorables, aunque presentando cierta volatilidad acorde con el ciclo de reservas normativas. En términos de eficiencia, la aseguradora mantiene índices de gastos sobre activos administrados por debajo de la media de seguros de vida.
El desempeño técnico de SV Sura está fuertemente apalancado a la evolución de sus seguros con ahorro/APV, donde la evolución de las primas de renovación, de la producción nueva y de los rescates son elementos fundamentales del retorno. Durante este periodo, se observa un volumen más alto de rescates, reflejo de la mayor competitividad del segmento de ahorro tradicional.
Perspectivas: Estables
Un conservador plan de negocios, basado en un fuerte perfil financiero y en el compromiso del grupo permiten asignar unas perspectivas “Estables” sobre la clasificación.
Las bases técnicas, de gestión de inversiones y comercialización de SV SURA son muy sólidos, lo que le posibilita transitar por escenarios de mayor complejidad, alcanzando estabilidad en su posición y rentabilidades. Los segmentos de seguros y ahorro están expuestos a altas demandas por rescates, lo que presiona su productividad y base de activos bajo administración. Ello obliga a mantener una alta focalización en la gestión comercial.
Los sistemas privados de ahorro voluntario y obligatorio son segmentos en que SURA manifiesta un compromiso estratégico muy elevado, en línea con el objetivo matricial de SURA AM en toda la región. En Chile, conforme avancen los procesos de reformas, el segmento APV podría verse afectado, como también la demanda por ahorro privado y de administración de activos, responsabilidades en las que el grupo SURA manifiesta alta capacidad de gestión.
A futuro, cambios significativos sobre el perfil financiero del grupo o sobre las capacidades de cumplimiento normativo de la aseguradora local podría gatillar cambios sobre la clasificación asignada.
Equipo de Análisis:
- Eduardo Ferretti – Analista Principal / Director Senior
- Joaquín Dagnino – Analista Secundario
Las clasificaciones de riesgo de Feller Rate no constituyen, en ningún caso, una recomendación para comprar, vender o mantener un determinado instrumento. El análisis no es el resultado de una auditoría practicada al emisor si no que se basa en información pública remitida a
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